O que grandes empresas buscam nas startups? – Idade Negócios

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Magazine Luiza foi uma das companhias que acelerou aquisições no último ano (Foto: Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

O ano está movimentado para as startups brasileiras. Nos primeiros quatro meses de 2021, elas captaram quase US$ 2,35 bilhões em investimentos, 66% do investido em todo o ano pretérito. Um outro número labareda atenção: o de fusões e aquisições. Foram 77 no período, segundo dados do Região Dataminer. É mais do que o duplo do registrado no mesmo período de 2020, e mais do que 2019 inteiro.

Três empresas aparecem entre as principais compradoras de startups neste ano: Locaweb, Magalu e Nuvini. A Via (antiga Via Varejo) e a B2W foram outras que intensificaram a agenda de aquisições nos últimos meses. O impulso da transformação do dedo frente à pandemia é um dos motivos para o interesse, mas não o único. O gosto de grandes companhias, sobretudo as mais tradicionais, evidencia mudanças na forma porquê elas encaram a concorrência dessas jovens empresas.

“Em um primeiro momento, as grandes corporações investiam em startups porquê estratégia de resguardo. Agora, vemos muito mais M&As de cunho estratégico”, avalia Guilherme Stuart, sócio-fundador da RGS Partners, butique de fusões e aquisições. “As grandes perceberam que conseguem, sim, mudar seus modelos de negócio para competir com as startups.”

É justamente nesse ponto que a estratégia de compra ganha destaque. Comprar uma startup pode valer, por exemplo, ter aproximação a uma tecnologia – e à sua equipe desenvolvedora – que ajude a escalar ou melhorar a operação. Também pode ampliar ou iniciar a aposta em um público ou mercado dissemelhante. Um dos destaques tem sido das tecnologias financeiras. 

As aquisições feitas pelo Magazine Luiza ilustram esses movimentos. Ao todo, foram 11 em 2020 e cinco no primeiro quadrimestre de 2021. Alguns exemplos são a compra fintech de pagamentos Hub Prepaid, por R$ 290 milhões, e a do Jovem Nerd, plataforma multimídia voltada ao público nerd e geek, por um valor não revelado. “Às vezes as empresas compram um meato ou uma forma dissemelhante de interagir com o cliente”, explica Guilherme.

A atração e retenção de talentos é outro fator importante na guinada do dedo e que tem a lucrar com a compra dessas empresas. Há inclusive investimentos voltados exclusivamente à compra de novos funcionários, chamados de acqui-hiring. E, evidente, aqueles que buscam expandir a oferta de produtos e serviços. Para as startups, um dos maiores ganhos é o aproximação o largo portfólio de clientes da compradora.

A visão de tutorar sua posição no mercado também continua a viver, porquê destaca Gustavo Gierun, managing partner do Região. “Em vez de esperar a startup se desenvolver, a empresa adquire ou investe naquela solução de modo a controlar melhor horizonte do próprio negocio”, explica. Na hora de estimar potenciais compras, porém, o core tecnológico é só um dos fatores. “A empresa precisa ter certeza de que está comprando não só tecnologia, mas um time capaz de desenvolver sua solução com velocidade e de trazer uma cultura dissemelhante”, diz.

Segundo ele, o cenário de liquidez colabora para a atual aceleração das aquisições. Basta lembrar que, em 2020, a bolsa brasileira registrou um recorde de aberturas de capital e de novas ofertas de ações. Segundo Guilherme, da RGS Partners, a velocidade das negociações também tende a ser dissemelhante. “As startups que estão indo muito muito crescem pelo menos 50%, 100% por ano. Se a empresa deixar passar alguns meses, a conversa será completamente dissemelhante.”

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